كانت الأسهم الأمريكية مهيأة لأسوأ انخفاض يومي لها منذ شهرين يوم الإثنين وسط مخاوف من أن الارتفاع الأخير كان مبنيًا على نظرة متفائلة للغاية حول تحول مجلس الاحتياط الفيدرالي بعيدًا عن أسعار الفائدة المرتفعة بشكل حاد لمحاربة التضخم.

كيف كان يتم تداول الأسهم اليوم؟

• تراجع مؤشر داو جونز الصناعي داو جونز الصناعي ، بنسبة -1.89٪ ، 652 نقطة أو 1.9٪ ، ليسجل 33.055.
• وهبط مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمقدار 91 نقطة أو 2.2٪ إلى 4137.
• وتراجع مؤشر ناسداك المركب بنسبة -2.57٪ 324 نقطة أو 2.6٪ إلى 12381 نقطة.

في الأسبوع الماضي ، أغلق مؤشر داو جونز الصناعي منخفضًا 54.31 نقطة أو 0.2٪ عند 33706.74 نقطة. وأغلق مؤشر S&P 500 منخفضًا 51.67 نقطة أو 1.2٪ عند 4228.48 خلال الأسبوع ، في حين انخفض مؤشر ناسداك المركب 341.97 نقطة أو 2.6٪ إلى 12705.22. اعتبارًا من يوم الجمعة ، بالرغم ان مؤشر ناسداك المركب ارتفع  بنسبة 19.3٪ عن أدنى مستوى له في منتصف يونيو ، لكنه ظل منخفضًا بنسبة 18.8٪ لهذا العام حتى الآن.

ما الذي يقود الأسواق؟

كانت وول ستريت في طريقها لانخفاضات كبيرة حيث أعرب المستثمرون عن حذرهم من سلسلة من العوامل النقدية والفنية والموسمية. وكان مؤشر داو جونز الصناعي ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 في طريقه لتسجيل أسوأ انخفاض له منذ 16 يونيو ، بينما كان مؤشر ناسداك المركب يستعد لأدنى مستوى له منذ 28 يونيو .

حتى الأيام الأخيرة ، كان مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يرتفع بشكل حاد عن أدنى مستوى له في منتصف يونيو ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الآمال في أن مؤشرات ذروة التضخم ستسمح لمجلس الاحتياط الفيدرالي بإبطاء وتيرة ارتفاع أسعار الفائدة وحتى التحول إلى مسار متشائم العام المقبل.

ومع ذلك ، فقد تم تحدي هذا الافتراض الأسبوع الماضي من قبل سلسلة من مسؤولي الاحتياط الفيدرالي الذين بدا أنهم حذروا التجار من تبني سياسة نقدية أقل تشددًا. وسيجتمع محافظو البنوك المركزية هذا الأسبوع في معتكفهم السنوي في جاكسون هول ، ومن المتوقع أن يلقي رئيس مجلس الاحتياط الفيدرالي جيروم باول خطابًا مرتقبًا حول التوقعات الاقتصادية.

قال مايكل رينولدز ، نائب رئيس استراتيجية الاستثمار في Glenmede ، التي تشرف على أصول بقيمة 45 مليار دولار من فيلادلفيا: "كانت الأسواق راضية جدًا عن المخاطر المعلقة على بيئة الاقتصاد الكلي". "نرى خطر الركود بنسبة 50٪ ، وربما أعلى من ذلك ، في الأشهر الـ 12 المقبلة. واستنادًا إلى المكان الذي نجلس فيه ، يبدو السوق محمومًا بعض الشيء في هذه التقييمات وما زلنا نعاني من نقص في الأسهم ".

وقال رينولدز عبر الهاتف يوم الاثنين "الخطر على الأرباح هو أكثر ما يهم المستثمرين وهناك مخاطر هبوط هنا للأسواق".

سيكون خطاب باول جاكسون هول يوم الجمعة بمثابة "سيف ذو حدين" للأسواق ، من خلال منح المتداولين والمستثمرين مزيدًا من اليقين بشأن مسار الأسعار جنبًا إلى جنب مع الحاجة إلى تعديل توقعاتهم ، وفقًا لما ذكره رينولدز. تقلل الأسواق من تقدير مقدار ما يحتاجه بنك الاحتياط الفيدرالي للتشديد ومدى الحاجة إلى بقاء أسعار الفائدة المرتفعة لإعادة التضخم تحت السيطرة. يحتاج السوق إلى التصالح مع مدى صعوبة تشديد بنك الاحتياط الفيدرالي هنا. وجزء مما نتوقعه من جاكسون هول هو أن يخرج باول بقوة كبيرة ويقول إن بنك الاحتياط الفيدرالي سيشدد حتى لو كان يخاطر بحدوث ركود. إنها رسالة واقعية يمكن أن تؤدي إلى مزيد من تحركات العزوف عن المخاطرة ".

ساعد هبوط عائدات السندات في وقت سابق من هذا الصيف على دعم الأسهم في ارتفاعها الأخير. ولكن بعد الانخفاض إلى أقل من 2.6٪ في بداية أغسطس ، ارتفع العائد على 10 سنوات TMUBMUSD10Y ، 3.034٪ فوق 3٪ مرة أخرى.

هناك مشكلة أخرى تقلق المضاربين على الارتفاع وهي فشل مؤشر S&P 500 في اختراق مستوى تقني رئيسي ، مما يزيد المخاوف من أن السوق لا يزال في اتجاه هبوطي. ويسير مؤشر رؤوس الأموال الكبيرة على خطى خسارته الثانية على التوالي بنسبة 1٪ أو أكثر ، وهي أطول سلسلة من نوعها منذ أيام التداول الأربعة التي انتهت في 13 يونيو ، وفقًا لبيانات السوق من داو جونز.